SpaceX想上天？先啃下星舰复用这块硬骨头，成本降不下来，千亿估值全是扯淡

火箭复用是命门

SpaceX想要兑现两万亿美元的企业价值, 目前全部仅押注在一项核心技术上: 星舰的可重复使用潜能。分析师指出, 单艘星舰必能完成二十至五十次航飞, 且检修与重新部署的支出要够低、时长要够短。

如若这一技术瓶颈被彻底成功攻克后, 太空发射成本有望降至和地面货运达到相近相当的水平。那么此举就意味着一个规模从未有过的特大超级巨大市场将由此被打开, SpaceX的商业运作实现逻辑也才愈发真正切实成立站得住脚。

Pivotal Research Group的杰弗里·沃达尔恰克周三前发布研报, SpaceX 首回予买入评级设定下, 220美元明确价值表, 当前估值为投资高度聚焦星舰此技术是否有实际使用场景。

沃达尔恰克讲明, 市场现下在热烈讨论的xAI、Colossus超级算力集群以及星链用户渗透率, 相关联所有这类业务展现价值的条件, 都是星舰技术拿到实现成功。如果没能做到这一点, SpaceX将会成为一家规模小很多的公司。

分析师称,SpaceX面临的巨大市场机遇十分明确。星链已在无线通信行业拿下可观市场份额,且在太空领域形成一定垄断地位。其他企业若想入局,就必须向SpaceX付费。

这种格局意味着Starlink不仅是通信业务, 更可能成为太空经济的基础设施。一旦星舰复用借低成本实现高频次飞行, 星链的部署规模以及覆盖能力将进一步放大, 形成强悍的商业壁垒。

SpaceX上市后公布的首份财报显示, 公司二季度产生巨额亏损, 总资本开支达到184亿美元, 显著超出分析师预计的约60亿美元, 另外公司未明确给出2026年具体业绩指引, 触发市场短期担扰。

高资本开支和对AI还有星链变现路径的疑问, 确实压制了部分股价表现。但华尔街整体的态度并未因此转成空头, 多数机构仍然维持着乐观判断。

相关统计数据显示，SpaceX股价自六月IPO后曾创下二百二十五点六四美元的历史高点, 八月三日盘中股价下探跌至一百零四点八三美元后一路反弹, 截至九月四日该股价收盘报一百四十七点九五美元, 美东时间九月四日中午盘中交易时该股价报一百五十四点一五美元, 涨幅超过百分之四。

伴随股价回调反涨, 市场对第二季度财报利弊的争议与第三季度业绩前景预判的关注度慢慢冲淡, 投资者更多将投向转去聚焦长期科技突破及商业落地实际能力。

据相关数据所显示, 约八成卖方分析师给予SpaceX买进或强烈买进等级。美银分析师罗纳德·爱泼斯坦于研报中讲, 尽管存在疑惧, 财报过后, 二季度对各式核心战场的竞争式样的见解更为乐观。

这种分歧也映出市场对SpaceX的不同断。有人看重短期财务压力, 更多人则看好其期技术壁垒和商业想象力。你觉得星舰复用技术能在三年内实现规模商用吗。