九块九的奶茶，救不了新茶饮的命！单店狂跌，谁在裸泳？

01.六强争霸新茶饮格局生变

2026年上半年迎来崭新关键转折,半年前后的新茶饮行业迎来关键转折, 五家以直营模式为核心的的加盟主导品牌营收全部在2026年第二季度实现增长且稳定盈利, 唯独只有奈雪的茶奈雪的茶那家一家自营的品牌仍在持续全面亏损。该此一明清晰的收支数据对比, 彻底揭示暴露两种核心不同商业模式, 在当前尚未回暖的市场大环境夹缝里的截然分化悬殊不同处境及利弊优劣。

加盟模式依靠快速扩张和规模效应将优势占据, 直营模式面临的则是更大的单店经营难题压力, 奈雪的茶上半年营收有所下滑且处于持续亏损的状态, 该情况反映出重资产运营在下沉市场所面临的挑战, 行业洗牌的脚步正在逐步加速, 商业模式的选择将会决定品牌领域的生死存亡。

02.蜜雪首次利润负增长引关注

作为行业龙头的蜜雪集团, 上半年营收达152.2亿元, 不过出现上市以来的首次利润负增长, 首席执行官张渊坦言店均营业额出现双位数下滑, 此番表态引发市场广泛关注, 加盟商单店月均GMV从40.44万元降至33.83万元, 降幅高达16.3%。

财报里蜜雪解释说, 利润下滑主要来自去年外卖大战带动形成的高基数效验, 以及茶咖融合竞争持续加剧造成行业价格带整体下探,此项解释已透出伽师新梅产业, 行业竞争现如今早已进入白热化阶段, 价格战对对利润空间的挤压已经日益凸显明显。

03.单店数据普遍下滑

可奈雪的茶之外, 虽其他品牌的营收获得增长, 但诸多单店的经营数据普遍承压；霸王茶姬大中华区的加盟商Q2的单店月均GMV同比下降约16.3%；古茗的上半年的单店日均GMV为7800元, 与去年同期基本持平。

沪上阿姨自2025年起暂不复披露单店日均GMV数据, 与此同时其招股书面世显示该指标从2022年的4109元降至2024年的3753元, 即连续过两年递降下行。茶百道称单店日均GMV持守稳固但未公开具体数值。

04.加盟商回本周期拉长

加盟模式的吸引力正被削弱, 加盟商回本周期被显著拉长。蜜雪冰城招商时所宣传的回本周期是5.5个月, 可实际回本周期已被拉到18至24个月, 核心商圈区域的回本周期甚至已经超过28个月。这般变化让不少加盟商面临严苛经营压力。

更长周期的回本显现出单层面营运收益的逐步回落态势。虽说线下门店的总量维持着增长趋势, 但每一处的新开门点向品牌核心供应链进货的数值却在持续降低。蜜雪在上半年所得的商品与对应设备类的营收, 同比环比来看仅是2.1个百分点的增涨, 和门店近二十点七个百分点的扩店增速, 构成了异常明晰的对比落差。

05.外卖补贴退潮冲击盈利模型

外卖补贴的退潮对新茶饮行业所造成的就是更为直接的冲击。奈雪的茶在上半年之内的外卖收入占比就由之前的48.1%一路升至那55.9%, 然而外卖的订单实收率一直都比低于堂食, 配送服务的费用占收益比重从原本9.2%就一直回升到了10.4%。利润的空间还还被进一步进行压缩。

直营门店平均每个单店日的销售额从七千六百元降到了七千元, 顾客的单次消费单价从二十五块七毛降到了二十四块三毛钱, 一天平均产生的订单量减少百分之三点二。虽然消费者的线上消费习惯还留着, 但等平台的补贴退走消失后, 品牌方被迫自己承担单独的赢利压力。

06.行业转向提质增效

触及单店数据下滑当下, 品牌开端寻觅新的增加路径。古茗上半年新增797家门店, 远低于去年同期的1265家, 管理层表明放缓开店属自动管控策略。大批低质门店开业会稀释存量加盟商生意, 损害全体加盟生态。

品牌还通过自建供应链和加码咖啡除了控制开店节奏, 蜜雪冰城今年计划投入16亿元用于冷链物流、提升原料和升级生产线, 正从门店数量扩张转向单店经营效率提升, 以提升单店效率, 行业竞争逻辑。

瞧好这些当真数据, 你感想新式茶饮行当里黄金年代落幕了吗? 店家还能赚得到钱吗? 感激在评价区内写下你的见解, 别忘却点留好评且转转本文！