20年血泪熬出头！曾被嘲接盘侠的联想x86，如今暴赚7.7亿打脸看衰人

被嘲笑的"接盘侠"

2014年二十三月亿美元啊联想啊收购啊IBMx86服务器业务对吧市场普遍这么认为这是哦在花二十三亿左右高价接盘一个啊利润特别微薄的所谓夕阳产业哦。

IBM的策略考量方式却要显得精明的多: 平台不断剥离利润率低的业务线, 全面押注知识性服务、研发软件以及行业顾问这类毛利率很高的赛道, 这会被外界视作一种成熟科技巨头开展取舍的理性考量。

十年, 后局势彻底改写, 联想二季报显示基础设施方案集团（ISG）营收同比增长98%, 成为公司当前最具活力盈利前景最可观的业务板块, AI算力需求全面爆发让这一原本被看衰的业务迎来爆发力的增长。

财报数据显示, AI服务器潜在订单已达五百四十亿美元, 环比增长百分之一百五十七, 相当于单季营收的六点四倍。这一数字充分印证了AI浪潮对服务器市场的强劲拉动作用, 也让当年质疑联想收购决策的声音显得苍白无力。

联想当前形成了三项业务协同发展的健康结构: 智能设备业务集团（IDG）稳住基本盘并受益于AI换机周期, 基础设施方案集团（ISG）承接AI服务器需求拉动高增长, 方案服务业务集团（SSG）持续贡献稳定利润。

SSG增长逻辑正在发生深刻变化, 运维服务与项目和解决方案收入占比升至62.4%, 足以说明已摆脱对传统售后维修的依赖, 转而依靠企业客户数字化转舵和AI布置的持续计费服务费驱动增长。

纵使ISG订单储备亮眼至极, 但联想在资本开支上仍持有相对保守的节奏, 远比不上阿里等在自建数据中心以及自研芯片上的投入力度规模。AI服务器的交付高度依赖着GPU等关键零部件的供应情况, 而算力芯片的紧缺态势想必将延续相当长的时段。

针对AI的市场需要和AI服务器能不能持续的担忧, 杨元庆公开地进行了承认。假如竞争对手加力去投入占据市场,联想只依靠从前积攒的存量资本伽师新梅产业, 可以长久守住竞争好处, 还有着不小的不稳定性。

联想董事长杨元庆透露未来三至四年与英伟达的业务合作规模预计将翻四倍, 联想已成为英伟达中国区核心分销商。作为少数能横跨中美两国开展核心业务的科技企业, 联想更多是以“喝汤者一者的角色, 在AI PC换机和昇腾生态的红利中分得一杯羹?

然而, 联想并未掌控类似英伟达那样级别的完整算力芯片命脉, 也未曾构建出酷似阿里云那般自芯片出发再经模型延伸终至覆盖应用端的AI完整基础设施链条。这般定位的优势在于风险呈相对可控状态, 劣势则在于实实在在缺乏核心的定价权。

回望这段历程, IBM当年自主剥离x86服务服务器业务, 选取深耕高回报增值赛道, 是一条明朗贴合商业逻辑的战略方向；而联想承接这块核心业务, 在彼时被看作一手妙高险之棋。

如今, 这条十多年前的旧分岔路让左右两家公司走出了全然不一样的运营曲线, 经历了云业务重创的IBM就此陷入窘境, 联想反倒依仗坚持持续投入跟进, 在当前AIAI浪潮中找打找到了新的另一个主要增长极。这场长达二十年来持续的商业对弈棋局进程, 现如今确实才刚刚刚踏入最核心最关键的重要中盘时间段之中。

收购 IBM 服务器业务的事, 到底是联想最成功的战略押注, 还是仅仅趁了 AI 的东风哩? 你觉着联想在 AI 时代的核心竞争力, 到底是规模优势, 还是其他的因素呀? 期盼大伙在评论区留下自个儿的看法噻。